관세 소프트웨어 무풍지대…외인·기관 매수 몰린 네카오, AI 소프트웨어株로 기대 외국인, 한달새 네이버 8000억 카카오는 기관이 1181억 사들여 일각 신사업 없이는 단기 반등&quot코스피 1.8% 올라 2500선 회복 외국인 순매수 석달 반만에 최대국내 인터넷주의 대표 주자인 네이버와 카카오가 부활 조짐을 보이고 있다​​외국인과 기관의 순매수가 이어지면서 주가가 하반기 저점 대비 30% 이상 올랐다​​국내 주요 수출 종목에 부담으로 작용하는 관세 전쟁 우려가 이들 종목엔 해당하지 않는 데다 인공지능(AI)에 대한 관심이 하드웨어에서 소프트웨어로 확대되고 있기 소프트웨어 때문으로 풀이된다​​네카오의 상승은 최근 증시의 관심이 하드웨어에서 소프트웨어로 점차 이동하고 있기 때문이라는 분석이다약 1년 전 나는 카카오와 네이버 주가전망에 대한 포스팅을 했다 카카오는 당시 반 주주친화의 대표적인 기...약 1년 3개월전 나는 네이버와 카카오에 대해서 포스팅을 했다​​그당시 인터넷기업이 과거처럼 상승하는 것은 보다 더 시간이 필요하다고 이야기했다​​그 이후에도 계속 하락했으며 현재시점은 연저점대비 반등한 구간에 불과하다​​뉴스에 네이버 카카오 주가가 많이 나왔으나 과거처럼 상승한것이 아닌 바닥에서 벗어났을 뿐이다​​카카오 및 네이버 모두 1년 소프트웨어 최고점과 최저점 중간쯤에 하고 있으며 한참 아쉬운 수치다​​과거 최고점과 비교한다면 네이버는 -55%, 카카오는 -74%로 코로나 동학개미시절과 비교할 수 없다​​반등하고 있는 지금 어떻게 되고 있는지 확인해보자네이버의 24년 3분기 실적을 본다면 매출액은 YOY기준 11% 상승했으며 영업이익은 38%가 상승하는 좋은 모습을 보여주고 있다​​특히 조정 EBITDA는 8분기 연속 및 영업이익은 6분기 연속 증가 중으로 단기간 좋아진것이 아닌 약 2년동안 꾸준히 성장하고 있는 상태다​​이익의 증가가 단순히 비용 감소가 아닌 이익률 자체가 개선된 것도 소프트웨어 의미가 있다​​AI의 성장에 따라 NAVER가 무너질수도 있다는 전망이 많았으나 실질적인 실적은 전혀 다르게 나오고 있다​​매출의 기반인 서치플랫폼은 여전히 성장하면서 잘나가고 있으며 클라우드의 성장세는 높다​​숫자 자체는 나쁘지 않게 찍히고 있는 것이다PER 및 PBR 밴드차트를 본다면 아직까지 하단부분에 위치하고 있다​​이익과 자산은 늘어났지만 주가는 반대로 계속 바닥에 있기 때문이다​​현금배당수익률 또한 과거 고점대비 지금은 약 0.54% 수준으로 좋은 시기다​​영업이익이 늘어나면서 배당금이 꾸준히 늘어나고 있는 결과다​​즉 네이버는 지금 저평가된 구간이라고 볼 수 있다​​물론 소프트웨어 이 구간이 계속 오랜기간 지속되고 있으며 과연 이것이 금방 끝날지도 의문이다KAKAO의 실적을 본다면 네이버와 비교한다면 다소 아쉬운 모습이다​​24년 3분기기준 매출액은 YOY -4% 하락했으며 영업이익은 5% 상승했다​​매출액이 감소했지만 이익이 좋아진 이유로 영업비용 또한 -5% 감소했기 때문이다​​기업 자체가 안좋다보니 비용을 감소하면서 힘든시기를 버티는 것으로 보인다​​특히 콘텐츠 부문에서의 이익감소가 두드러지며 그나마 플랫폼 매출 덕분에 유지되고 있다​​미디어 부문에서 전년대비 매출이 반토막나면서 비중이 축소가 되었다​​하지만 매출액 총액 자체가 콘텐츠가 더 큰만큼 그쪽에서의 성장세가 소프트웨어 회복되어야 한다​​이대로 간다면 카카오는 더 쪼그라들면서 플랫폼 외 영향력이 점점 줄어들게 된다카카오 또한 PER 및 PBR 밴드차트를 본다면 하단에 위치해있다​​이익 자체가 좋아진건 아니지만 그 이상으로 주가하락이더 크기 때문이다​​배당금은 조금 늘었지만 미미한 상태로 현금배당수익률도 약간 좋아진 모습이다​​과거 네이버를 카카오보다 더 좋게봤는데 아직까지 여전히 NAVER가 더 좋다고 생각한다​​카카오의 주가하락폭이 더 크긴하지만 앞으로의 성장세를 본다면 아직 한계가 존재한다​​카톡을 통한 플랫폼 그 이상의 역할을 어려우며 진짜 돈될만한건 따로 상장했다​​카카오뱅크를 따로 상장안하고 금융사업부문이라고 소프트웨어 따로 했다면 지금보다 주가는 더 좋은 모습일텐데 참 안타깝다​티몬·위메프(티메프)가 기업회생 신청서를 제출한 지 하루 만에 자산과 채권 동결 명령이 내려졌다 날이 갈...티메프 사태로 인해서 국내 이커머스 네이버 및 쿠팡 양강구도는 더 강해지고 있다​​중국 C커머스의 공격도 강하지만 한국언론에서 지속적으로 위험성을 보도하고 있기 때문에 한계가 있다고 생각한다​​쿠팡의 와우멤버십에 맞서서 네이버 멤버십의 성장세도 괜찮은 상태다​​NAVER의 웹툰을 따로 상장한건 아쉽지만 나머지 사업군은 물적분할을 하지 않았다​​하나의 생태계로 만들어서 연계해서 성장하는 것을 도모하고 있다​​부디 소프트웨어 이대로 기업을 운영했으며 바라고 있으며 혹여나 네이버페이를 따로 상장한다는 등 불상사는 안 발생했으면 한다골드만삭스는 최근 보고서를 통해 미 증시가 지난 10년간 누린 장기 강세장이 끝났다고 분석했다 그러면서 ...트럼프가 당선되면서 한국의 경제성장률 전망이 하락했다​​관세전쟁이 발생하면서 수출이 위주인 한국이 앞으로 힘들것이라는 전망이다​​하지만 네이버와 카카오는 수출보다 내수로 먹고사는 기업이라고 볼 수 있다​​인터넷 기업은 관세리스크에서 다소 벗어나면서 저점매수의 관점에서 매력적인 시기다​​주가차트 또한 쭉 하락하다가 반등하는 구간에 오면서 딱 매력적이다​​네이버 카카오가 과거의 영광까지 소프트웨어 갈지는 모르지만 매수하기 나쁘지 않다고 생각한다